قد يواجه الأسر في الولايات المتحدة، التي كانت تأمل في تخفيف تكاليف الاقتراض المرتفعة، بيئة أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول مما توقعت. أدى تسارع التضخم مجددًا وتصريحات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول احتمال رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام إلى عكس توقعات الأسواق في الأسابيع الأخيرة.
حتى وقت قريب، كان المستثمرون يتوقعون انخفاضًا في المنتجات المرتبطة بسعر الفائدة القصير الأجل القياسي للاحتياطي الفيدرالي مثل بطاقات الائتمان وقروض السيارات وقروض المنازل. لكن هذا التوقع تراجع مع تسارع وتيرة ارتفاع الأسعار.
التضخم يتجاوز الهدف المحدد
ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 4.2% في مايو مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. وكان معدل الزيادة السنوي في أبريل 3.8%. هذا المعدل يتجاوز بشكل واضح هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي للتضخم البالغ 2%.
عندما يرتفع التضخم، يمكن للاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة القياسي لتبريد الاقتصاد والسيطرة على ارتفاع الأسعار. في خطاب ألقته في 3 يونيو بمدينة إل باسو في تكساس، أعربت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، عن قلق متزايد من احتمال الحاجة إلى أسعار فائدة أعلى في الأشهر القادمة.
إلى جانب لوغان، أظهرت تصريحات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا نبرة أكثر تشددًا. في تقييمها لشهر يونيو، قالت لوغان إن التضخم، حتى مع احتساب العوامل المؤقتة مثل الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار الطاقة، سيستغرق وقتًا طويلاً للعودة إلى أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
الأسواق تسعر احتمال زيادة جديدة
أظهر مؤشر FedWatch التابع لـ CME صباح الأربعاء احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل قبل نهاية العام بنسبة 66%. كما أظهر المؤشر أن الأسواق تتوقع غالبًا زيادة بمقدار ربع نقطة على الأقل بحلول أكتوبر.
ويتم تسعير احتمال ارتفاع أسعار الفائدة بنصف نقطة على الأقل بحلول نهاية ديسمبر بنسبة 23.5%. هذا التغير يعكس تحولًا حادًا مقارنة بفترة أبريل عندما كان المستثمرون يعتقدون أن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي ستكون خفضًا في أسعار الفائدة.
من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في 17 يونيو، لكن احتمال زيادة جديدة خلال بقية العام عاد ليكون جزءًا من السيناريوهات الرئيسية للأسواق.
تأثير محدود لكنه ملموس على الأسر
يرى الخبراء أن زيادة ربع نقطة واحدة لن تغير بشكل دراماتيكي النفقات الشهرية لمعظم الأسر. في بعض الحالات، قد تعني هذه الزيادة بضعة دولارات إضافية فقط شهريًا.
لكن الأسر التي لديها ديون مرتفعة أو تحمل أنواعًا متعددة من القروض قد تتراكم عليها التأثيرات مع الوقت. عمومًا، تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى زيادة تكلفة الاقتراض ورفع التكلفة الإجمالية.
وفقًا لتقييمات Bankrate، قد يلعب سجل الائتمان دورًا أكبر من قرارات الاحتياطي الفيدرالي في تكاليف القروض. ويبرز دفع الفواتير في موعدها والسيطرة على عبء الديون كطريقة أكثر فعالية من انتظار انخفاض أسعار الفائدة.
مسار أسعار الفائدة سيؤثر بشكل مباشر على الإنفاق الاستهلاكي وظروف الاقتراض في الاقتصاد بشكل عام، لذا تظل الأنظار متجهة إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم وبيانات التضخم.
