- BIST10011,722-2.89%
- الدولار49.45+0.05%
- اليورو55.62+0.37%
- الذهب4,181.10+0.26%
- الفائدة37.00%-1.00
- البيتكوين81,580+0.10%
- 17 أكتوبر 202611°
- BIST10011,722-2.89%
- الدولار49.45+0.05%
- اليورو55.62+0.37%
- الذهب4,181.10+0.26%
- الفائدة37.00%-1.00
- البيتكوين81,580+0.10%
- 17 أكتوبر 202611°
ينصح UBS المستثمرين بدخول البورصات الأمريكية فيما تحذر Bank of America من ارتفاع التقييمات ونفقات الذكاء الاصطناعي
دعا البنك السويسري UBS المستثمرين إلى دخول الأسواق، منبهاً إلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالنقد. ووصفت Bank of America طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بأنها 'أكبر فقاعة منذ القرن التاسع عشر'.
أدى الارتفاع المستمر في البورصات الأمريكية إلى انقسام عميق في استراتيجيات الاستثمار بين عمالقة المال العالميين. فبينما ينصح UBS المستثمرين بدخول الأسواق، تتبنى مؤسسات مثل Bank of America وGoldman Sachs موقفاً حذراً بشأن التقييمات المرتفعة واستدامة نفقات الذكاء الاصطناعي.
نظرة UBS المتفائلة
يشير UBS إلى أن المستثمرين ينتظرون غالباً زوال عوامل مثل المخاطر الجيوسياسية أو التضخم، لكن الأسواق ليست خالية تماماً من المخاطر أبداً. ويؤكد البنك أن هذا الانتظار يؤدي إلى ضياع الفرص على المدى الطويل.
وبالإشارة إلى بيانات تاريخية في تقريره الاستراتيجي، يُذكّر UBS بأن الأسهم الأمريكية في فترات الـ12 شهراً التالية لوصولها إلى مستويات قياسية كانت تحقق في المتوسط عوائد مماثلة أو أعلى. ويتوقع البنك أن تنمو أرباح الشركات العالمية بنسبة 21% في عام 2026، وأن يمتد هذا النمو إلى ما وراء عمالقة التكنولوجيا.
المستويات المثيرة للجدل في التقييمات
أكثر القضايا نقاشاً في الأسواق هي ما إذا كانت الأسهم مقيمة بأعلى من قيمتها الحقيقية. ووفقاً لبيانات FactSet، بلغت نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة دورياً (CAPE) 41 ضعفاً، وهو أعلى مستوى لها منذ فقاعة الدوت كوم في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
كما يقترب 'مؤشر بافيت' الذي يقيس نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي من ذروته التاريخية. وتشكل أكبر 10 شركات في مؤشر S&P 500 نسبة 35% من الوزن الإجمالي للمؤشر؛ وكانت هذه النسبة 25% في ذروة فقاعة الدوت كوم.
تحذير من فقاعة الذكاء الاصطناعي من Bank of America
يصف مايكل هارتنت، كبير استراتيجيي الاستثمار في Bank of America، طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بأنها 'أكبر فقاعة منذ فقاعة السكك الحديدية في القرن التاسع عشر'. ويتوقع مسؤولو البنك أن ينهي مؤشر S&P 500 العام دون مستوياته الحالية.
أما Goldman Sachs فيشير إلى أن تبني الشركات لتطبيقات الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة، وبالتالي يجب التساؤل عن سرعة تحول النفقات الضخمة إلى أرباح على المدى القصير.
سياسة الفيدرالي وتوقعات السوق
تشكل السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) ضغطاً على تقييمات الأسهم أيضاً. فعلى الرغم من تثبيت الفيدرالي لأسعار الفائدة، فإن الانقسام داخل اللجنة زاد من توقعات رفع الفائدة في الأشهر المقبلة. وهذا يخفض القيمة الحالية لأرباح أسهم النمو المستقبلية.
نصائح الخبراء للمستثمرين
ينصح UBS بتنويع الاستثمارات بين الأسهم والسندات والبنية التحتية والأصول البديلة لإدارة المحافظ، والاحتفاظ بالنقد فقط للاحتياجات قصيرة الأجل. ويُظهر هذا الانقسام في وول ستريت أن على المستثمرين التركيز ليس فقط على اتجاه السوق، بل على كيفية إدارة المخاطر.
اشترك في Ally Daily
اشترك ليتم إعلامك بالأخبار والتطورات والإعلانات الخاصة. سنبقيك على اطلاع.
بالتسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية الخاصة بنا
