ABD’de açıklanacak enflasyon verileri ve Avrupa Merkez Bankasının faiz kararı, petrol fiyatlarındaki artış ile tahvil faizlerinin yükseldiği küresel piyasalarda gelecek haftanın başlıca gündemini oluşturacak. Bu hafta piyasalarda oynaklık artarken, enerji maliyetleri ve faiz beklentileri fiyatlamalar üzerinde etkili oldu.
ABD’nin İran’a yönelik saldırılarını yenilemesi ve petrol fiyatlarının yükselmesi, tahvil piyasasındaki satış baskısını güçlendirdi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,82 ile Kasım 2023’ten, 2 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,42 ile Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
10 yıllık tahvil faizi haftayı 6 baz puanlık artışla yüzde 4,79 seviyesinde tamamladı. New York Fed Başkanı John Williams, gümrük vergilerinin etkisinin zayıflaması ve yüksek enerji fiyatlarının diğer hizmet sektörlerine yayılmaması sayesinde ABD’de enflasyonun yavaşlamayı sürdürdüğünü söyledi.
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, ekonomik verilerin enflasyon baskısının hafiflediğini göstermesi durumunda bu ayki para politikası toplantısında faizlerin sabit tutulmasını destekleyebileceğini belirtti. Ancak tarım dışı istihdam verisinin beklentileri aşması, faiz artırımı beklentilerini yeniden güçlendirdi ve haftanın son işlem gününde borsalarda düşüşe yol açtı.
ABD’de tarım dışı istihdam ağustosta 162 bin kişi arttı. İşsizlik oranı değişmeyerek yüzde 4,1 seviyesinde kalırken, haziran ve temmuz aylarına ilişkin istihdam verileri toplam 55 bin kişilik yukarı yönlü revizyonla güncellendi.
ABD Başkanı Donald Trump, istihdam verilerinin kendi tahmini dışındaki tüm tahminleri üçe katladığını belirterek faizlerin düşürülmesi gerektiğini ifade etti. Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 6,4 yükselerek 96,4 dolara çıktı.
Fed’in faiz artırımlarına ilişkin beklentilerle altının ons fiyatı yüzde 0,6 gerileyerek 4 bin 430 dolardan kapandı. Dolar endeksi de ABD’nin mali durumuna yönelik endişelerle yüzde 0,5 düşerek 99,2 seviyesine indi.
ABD ve Avrupa endekslerinde farklı yönler
New York borsasında haftalık bazda S&P 500 yüzde 0,09, Nasdaq yüzde 0,40 yükseldi. Dow Jones endeksi ise yüzde 0,27 değer kaybetti. ABD’de gelecek hafta Üretici Fiyat Endeksi, Tüketici Fiyat Endeksi ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak.
Avrupa borsalarında İngiltere dışındaki piyasalar negatif seyretti. Avro Bölgesi’nde üretici fiyatları temmuzda aylık yüzde 1,6, yıllık yüzde 5,8 artarak beklentileri aşarken, tüketici enflasyonu ağustosta yüzde 3,3’e çıkarak yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Tahvil faizlerindeki yükseliş ve Orta Doğu’daki askeri çatışmaların tırmanacağı endişesi, Avrupa’da risk iştahını sınırladı. Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,39’a, İngiltere’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,29’a, Fransa’nın 2 yıllık tahvil faizi ise yüzde 3,21’e yükseldi.
ECB İcra Kurulu Üyesi Isabel Schnabel, faiz oranlarının daha yüksek seviyelerde bulunması gerektiğini söyledi. ECB’nin gelecek haftaki toplantısında politika faizlerini artırması beklenirken, enerji fiyatları bankanın temel risk başlıklarından biri oldu.
İngiltere’de FTSE 100 haftalık bazda yüzde 0,06 yükseldi. Fransa’da CAC 40 yüzde 1,46, İtalya’da MIB 30 yüzde 0,98 ve Almanya’da DAX yüzde 1,97 geriledi. Gelecek hafta Avro Bölgesi’nde büyüme, Almanya’da enflasyon, ECB’nin faiz kararı ve İngiltere’de sanayi üretimi takip edilecek.
Asya’da enerji fiyatları piyasaları zorladı
Asya borsalarında enerji maliyetlerindeki yükseliş ve tahvil faizlerinin yüksek seviyeleri baskı oluşturdu. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, ekonomik ve fiyat gelişmelerinin beklentilerle uyumunu incelemeyi ve faiz artırımlarını değerlendirmeyi sürdüreceklerini açıkladı.
Japonya’nın 5 yıllık tahvil faizi yüzde 2,31 ile 1994’ten, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 3,017 ile 1995’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Haftalık bazda Güney Kore’de Kospi yüzde 1,5, Japonya’da Nikkei 225 yüzde 2,09 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,27 düştü. Hong Kong’da Hang Seng ise yüzde 0,26 yükseldi.
Gelecek hafta Japonya’da büyüme ve dış ticaret dengesi, Çin’de enflasyon, Japonya’da ise sanayi üretimi verileri açıklanacak.
Türkiye’de faiz kararı piyasaların odağında
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 4,30 düşüşle 14.012,42 puandan tamamladı. Dolar/TL, önceki haftalık kapanışa göre yüzde 0,40 artarak 48,4320 seviyesine yükseldi.
Türkiye’de gelecek haftanın veri ve karar takviminde hazine nakit dengesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz kararı, sanayi üretimi, ödemeler dengesi ve piyasa katılımcıları anketi yer alacak.
Ekonomistlerin beklenti anketine göre politika faizinin eylülde yüzde 37 seviyesinde sabit tutulması öngörülüyor. Yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 35 olarak hesaplandı.
