شهدت خيارات أسهم SpaceX في أول يوم تداول لها تسعيراً يعكس في الوقت نفسه احتمال ارتفاع قوي واحتمال انخفاض حاد للمستثمرين. بينما استمرت الأسهم في الارتفاع بعد الطرح العام الأولي، أصبح الفرق بين الحماس في الأسواق والقلق من التقييم أكثر وضوحاً.
وفقاً لتقييم Susquehanna، السوق أعطى احتمالاً يقارب 15% لزيادة السهم بنسبة 50% خلال الأشهر الثلاثة القادمة، واحتمالاً مماثلاً لفقدان نصف قيمته. وأفادت المؤسسة بأن حجم خيارات الشراء كان من بين أعلى خمسة أحجام تداول في ذلك اليوم بالنسبة لـ SpaceX.
مخاطر العرض وضغوط التقييم
كتب استراتيجي Susquehanna، كريس مورفي، أن أكبر الصفقات تبدو متزايدة كتحوط ضد مخاطر العرض المستقبلية. وأوضح مورفي أن خيارات الشراء الصاعدة تعكس توقعات بارتفاع حاد جديد، في حين تشير خيارات البيع الهابطة إلى مخاطر العرض بعد فتح القفل، ومخاطر التقييم، واحتمال تراجع الحماس بعد الطرح العام.
وأشار مورفي إلى أن المشهد الناتج يخلق بيئة تداول صعبة، معتبراً أن هذه الخيارات ليست رخيصة للشراء ولا آمنة للبيع.
استمرت أسهم SpaceX في الارتفاع بعد الطرح العام الأولي، متجاوزة سعر الطرح بحوالي 50%. ومع هذا الارتفاع، تجاوزت القيمة السوقية للشركة أمازون واقتربت من قيمة مايكروسوفت.
المستثمرون يثمنون الحماس وتأثير إيلون ماسك
قال بيتر بوكفار، المسؤول الرئيسي للاستثمار في One Point BFG Wealth Partners، إن المستثمرين يثمنون حالياً قصة عمل الشركة، وحركتها، وحماسها، والاهتمام المحيط بإيلون ماسك. لكنه شدد على ضرورة توافق التوقعات مع المؤشرات الأساسية في مرحلة ما.
أوضح بوكفار أن هناك مجالاً لمزيد من الارتفاع إذا أثبتت SpaceX صحة تقييمها، لكنه أشار إلى أن المستوى الحالي مرتفع جداً، وأن الشركة ستحتاج فعلياً إلى النمو لتقترب من هذا التقييم، وهو ما قد يستغرق عدة سنوات على الأقل.
تشكل بيانات أول يوم تداول في الأسواق اختباراً قوياً ليس فقط لأداء SpaceX، بل أيضاً لشهية المستثمرين للمخاطر. وأسعار الخيارات أظهرت بوضوح مدى الجدل الحاد حول الاتجاه قصير الأجل.
