- BIST10011.690-%0,91
- DOLAR49,58+%0,05
- EURO55,62+%0,09
- GRAM ALTIN6.607,32+%0,11
- FAİZ%37,00-1,00
- BİTCOİN83.321+%0,46
- 21 Ekim 20269°
- BIST10011.690-%0,91
- DOLAR49,58+%0,05
- EURO55,62+%0,09
- GRAM ALTIN6.607,32+%0,11
- FAİZ%37,00-1,00
- BİTCOİN83.321+%0,46
- 21 Ekim 20269°
Yapay zekâ borçlanması patladı, yatırımcılar temerrüt sigortasına koşuyor
Financial Times'a göre yatırımcılar yapay zekâ patlamasının sönmesine karşı korunmak için yapay zekâ bağlantılı şirketlerin kredi temerrüt takaslarına (CDS) yöneldi. Meta, Nvidia, Alphabet ve Amazon borçları için koruma maliyeti rekor kırarken CoreWeave'in CDS'leri ciddi bir sıkıntıya işaret ediyor.
Yatırımcılar, yapay zekâ patlamasının çökmesi ihtimaline karşı portföylerini korumak için borçlu temerrüde düşerse ödeme yapan, sigorta benzeri türev ürünler olan kredi temerrüt takaslarına (CDS) akın ediyor. Financial Times'ın haberine göre bu yükselişin arkasında, trilyonlarca dolarlık yapay zekâ altyapı harcamalarını finanse etmek için yapılan büyük borçlanma dalgası var.
Morgan Stanley Research verilerine göre Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom ve Nvidia'nın tahvillerine bağlı CDS'lerde eylülde haftalık ortalama 9 milyar doları aşan işlem yapıldı. Bu rakam temmuzda 2 milyar doların altındaydı. Şirketlerin veri merkezleri ve çipler için yaptığı yapay zekâ bağlantılı borçlanma 2026'da şimdiye kadar tahminen 466 milyar dolara ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde bu tutar 101 milyar dolardı.
Korumanın fiyatı rekor kırdı
Koruma maliyeti bu ay rekor seviyelere çıktı. Meta'nın beş yıllık CDS'i 108 baz puana yükseldi; bu, 10 milyon dolarlık borcu sigortalamanın yılda 108 bin dolara mal olması anlamına geliyor. Nvidia'nınki 101 baz puana ulaştı. Alphabet ve Amazon borçları için koruma maliyeti de tüm zamanların zirvesinde. Daha riskli görülen şirketlerde rakamlar çok daha yüksek: Oracle'ın CDS'i pazartesi günü yıl başındaki 144 baz puandan 322 baz puana çıkarken SpaceX'inki 226 baz puanla rekor kırdı.
En büyük endişe, bazı tahvilleri sıkıntılı borç seviyesine gerileyen bulut bilişim sağlayıcısı CoreWeave'e yönelik. Şirketin beş yıllık CDS'i yaklaşık 1.090 baz puandan işlem görüyor. Bu durumda 10 milyon dolarlık koruma satın alan birinin peşin 1,82 milyon dolar, ardından her çeyrekte 125 bin dolar ödemesi gerekiyor.
Kalabalık bir işlemde ucuz koruma
Societe Generale'nin ABD hisse senedi stratejisi başkanı Manish Kabra, "CDS, büyük bulut şirketlerinin finansmanına ve genel olarak yapay zekâ işlemlerine yönelik yatırımcı algısının temel göstergesi haline geldi" dedi. Morgan Stanley Investment Management'tan Jim Caron ise riskin son derece yoğunlaştığı bir piyasada bu ürünleri "ucuz bir koruma" olarak nitelendirdi ve geleneksel tahvil yatırımcılarının yanına artık hisse ve çoklu varlık fon yöneticilerinin de katıldığını söyledi. Analistlere göre OpenAI ve Anthropic gibi yapay zekâ geliştiricileri ile bilişim altyapısı sağlayıcıları arasındaki iç içe geçmiş finansman ilişkileri balon endişelerini artırıyor.
Ally Daily'ten Haberdar Olun
Özel haberler, gelişmeler ve duyurular hakkında bilgi almak için abone olun. Sizi bilgilendireceğiz.
Kaydolarak Gizlilik Politikamızı kabul etmiş olursunuz
