- BIST10011,722-2.89%
- الدولار49.45+0.05%
- اليورو55.62+0.37%
- الذهب4,181.10+0.26%
- الفائدة37.00%-1.00
- البيتكوين81,480-0.03%
- 18 أكتوبر 202611°
- BIST10011,722-2.89%
- الدولار49.45+0.05%
- اليورو55.62+0.37%
- الذهب4,181.10+0.26%
- الفائدة37.00%-1.00
- البيتكوين81,480-0.03%
- 18 أكتوبر 202611°
الاقتصاد العالمي يظهر علامات انتعاش بعد انتهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران
دخل الاقتصاد العالمي مرحلة انتعاش بعد انتهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. ساعد انخفاض أسعار الطاقة وتحقيق السلام قبل أن تتحول التأثيرات التضخمية إلى دائمة في الحد من الدمار الاقتصادي.
انتهت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. ورغم أنها لم تكن بالحدة المتخوف منها، إلا أنها أثرت على الاقتصاد العالمي. بدأت علامات الانتعاش الأولى تظهر، خاصة في قطاعي الطاقة والتضخم. تم أخيراً الاقتراب من السلام المنتظر بفارغ الصبر. تم توقيع محضر الاتفاق. ولم يبق سوى توقيع اتفاقية السلام الرسمية. ورغم أنها لم تكن بالحدة المتخوف منها، إلا أن الحرب أثرت على الاقتصاد العالمي. لم ترتفع أسعار الطاقة فحسب، بل ارتفعت أسعار الفائدة أيضاً.
ومع ذلك، على الأقل لم يحدث دمار اقتصادي بالحجم الذي كان سيؤدي إلى ركود تضخمي حاد. بعد السلام، تحاول الأسواق العودة إلى طبيعتها. كانت أسعار النفط قد بدأت في الانخفاض منذ فترة مع وقف إطلاق النار، وأصبح هذا الانخفاض أكثر وضوحاً بعد الإعلانات الرسمية حول السلام. انخفضت أسعار النفط، التي ارتفعت إلى حوالي 120 دولاراً خلال فترة الحرب، إلى 80 دولاراً حالياً.
أسعار الغاز الطبيعي أيضاً في اتجاه هبوطي. لا ينبغي توقع عودة الأسعار فجأة إلى مستويات ما قبل الحرب. فقد تعرضت العديد من المنشآت في دول الخليج للضربات أو توقفت عن الإنتاج بسبب إغلاق مضيق هرمز. سيستغرق إجراء الإصلاحات اللازمة والعودة إلى الإنتاج بكامل الطاقة بعض الوقت.
أعلنت قطر هذا الأسبوع أن إنتاج الغاز الطبيعي المسال يمكن أن يصل إلى 50% من الطاقة في غضون شهر، وإلى 80% في غضون شهرين. سيختلف وقت الاقتراب من الطاقة الكاملة من دولة إلى أخرى. قد تحتاج الدول إلى فترة تتراوح بين 6 إلى 9 أشهر للاقتراب من طاقاتها الإنتاجية الكاملة.
كان إنهاء الحرب قبل أن تنعكس مشكلات العرض وارتفاع الأسعار في الطاقة بشكل مفرط على القطاعات الأخرى إيجابياً كبيراً من الناحية الاقتصادية. بالطبع ارتفعت معدلات التضخم وتدهورت التوقعات، ولكن تحقق السلام قبل أن تتحول التأثيرات التضخمية للحرب من حالة مؤقتة إلى دائمة تماماً.
كما أشار وزير الخزانة والمالية محمد شيمشك، كان للحرب تأثير يقارب 5 نقاط مئوية على التضخم في تركيا. دين مرتفع، مخاطر مرتفعة بعد السلام، لم تظهر أسعار الفائدة رد فعل قوياً على المستوى العالمي مثل أسعار الطاقة حتى الآن. ترفع عجز الموازنة المتزايدة منذ الجائحة علاوات المخاطر. ارتفعت نسب الدين العام في العديد من الدول بشكل كبير.
في هذه الظروف، يطالب مستثمرو السندات بفائدة أعلى لتمويل عجز الموازنة. خلال السنوات الخمس الماضية، ارتفعت عوائد السندات لمدة 10 سنوات في الولايات المتحدة من 1% إلى 4%، وفي ألمانيا من مستويات سالبة إلى 3%. مقارنة بالأرقام المرتفعة المكونة من رقمين في تركيا، لا تزال أسعار الفائدة الاسمية في هذه الدول أقل بكثير.
لكن ارتفاع نسب الدين العام وسرعة زيادة أسعار الفائدة في الدول المعنية فوق المعتاد يشكل خطراً مهماً. تحتاج الاقتصادات إلى النمو لكي تنخفض نسبة الدين العام إلى الدخل القومي. لكن لا يمكن القول أن هناك قصة قوية على جانب النمو. خلال العامين الماضيين، تحاول الدول المتقدمة النمو بدفع من استثمارات الذكاء الاصطناعي.
لا شك أن الذكاء الاصطناعي تقنية ذات إمكانات عالية. لكن شركات الذكاء الاصطناعي لا تطور هذه التقنية حالياً بطريقة توفر نمواً مستداماً وشاملاً في الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، تبحث شركات التكنولوجيا عن تمويل يقارب 6 تريليونات دولار لاستثمارات مراكز البيانات التي يحتاجها الذكاء الاصطناعي بشدة. من المتوقع أن يتم توفير 1.2 تريليون دولار من هذا المبلغ من سوق السندات.
وجهت الأسواق المالية مواردها إلى حد كبير نحو الذكاء الاصطناعي. في هذه الحالة، لا يتبقى الكثير من الموارد المالية للاقتصاد الحقيقي، ولا يزداد النمو بشكل كافٍ، وتستمر نسب الدين في البقاء عند مستويات خطيرة.
تركيا تتمتع بميزة يُتوقع أن يكون أزمة مالية عالمية قادمة ناجمة عن ارتفاع نسب الدين العام. لذلك، ستكون نسب الدين في صدارة المؤشرات التي ستركز عليها الأسواق أكثر في فترة ما بعد الحرب. من هذا المنظور، من الحاسم أن يكون مستوى الدين هو الجانب الأقوى لتركيا في الاقتصاد الكلي.
توجد نسب دين الأسر والدين العام عند مستويات منخفضة جداً مقارنة بالدول المماثلة. بينما تقترب نسبة مخزون الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي على مستوى العالم من مستويات مكونة من ثلاثة أرقام، فإن النسبة في تركيا أقل من 30%. قد يشكل هذا الوضع ميزة مهمة لتركيا في الفترة المقبلة.
للتمتع بهذه الميزة على المدى الطويل، نحتاج إلى تضخم منخفض، واستقرار سياسي، وقصة نمو جديدة. في خصوص الحرب، يجب أن نقوم بتشخيص الضرر في التضخم ونواصل الطريق بحلول هيكلية. أظهر تضخم مايو أن آثار صدمة الحرب خفت. إذا جاء تضخم يونيو حوالي 1% على أساس شهري، فسيكون ذلك دعماً معنوياً قوياً لانخفاض التضخم.
في مثل هذا السيناريو، قد يطرح على جدول الأعمال عودة البنك المركزي في البداية إلى مناقصات الريبو الأسبوعية وخفض تكلفة التمويل المرجح من 40% إلى مستوى سعر الفائدة السياسي البالغ 37%. يمكن سحب حدود نمو الائتمان التي تم تشديدها أثناء الحرب إلى مستوياتها السابقة. بعد ذلك، يمكن تقييم فرص خفض سعر الفائدة السياسي تدريجياً وفقاً للظروف الناضجة.
الاقتصاد الحقيقي يحتاج إلى هذا.
المصدر: Sabah
هل لديك خبر أو فعالية أو إعلان؟أرسل خبرك عبر واتساب
هل وجدت خطأ في هذا الخبر؟أبلغنا عبر واتساب
شارك على جميع المنصات الاجتماعية
إعلانات مدعومة
إعلانات مميزة
جاري تحميل العقارات المميزة...
اشترك في Ally Daily
اشترك ليتم إعلامك بالأخبار والتطورات والإعلانات الخاصة. سنبقيك على اطلاع.
بالتسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية الخاصة بنا
